Nagsara ang Mynt IPO na lampas sa allocation—hindi ito garantiya ng kita

Nagsara noong Oktubre 12 ang alok na shares ng Mynt, Inc., ang kumpanyang nasa likod ng GCash, habang lumampas sa nakalaang shares ng ilang broker ang mga subscription sa Pilipinas, ayon sa ulat ng BusinessMirror. Para sa mga nag-order, ang susunod na mahalagang resulta ay ang final allocation: iyon ang bilang ng shares na talagang mapupunta sa kanila, na maaaring mas mababa sa hiniling nila.

Sa ulat ng The Philippine Star noong Oktubre 13, 165.11% oversubscribed ang allocation ng AB Capital Securities noong nakaraang Biyernes at apat na beses ang demand sa allocation ng Regina Capital and Development Corp.; itinakda ang presyo sa ₱6.60 bawat share, at maaaring umabot sa ₱60.93 bilyon ang kabuuang halaga ng alok kung ganap na gagamitin ang overallotment option. Tungkol sa offer price, sinabi ni April Tan ng COL Financial, “And the price is also good, not expensive,” ayon sa naturang ulat. Pagtatasa iyon sa presyo ng alok, hindi katiyakan sa magiging presyo ng shares kapag nagsimula ang kalakalan.

Gaano kalakas ang demand sa mga broker

Ang oversubscription sa mga ulat ay sukat ng demand laban sa shares na inilaan sa partikular na broker. Ibig sabihin, mas marami ang hiniling ng mga customer nito kaysa sa maaari nitong ipamahagi mula sa sarili nitong allocation. Hindi nito sinasabi kung anong bahagi ng bawat order ang matatanggap, at hindi rin maaaring gamitin ang bilang ng isang broker bilang iisang allocation rate para sa lahat ng bumili sa IPO.

May magkaibang yugto rin ang mga bilang para sa AB Capital: ang 165.11% ay iniulat para sa nakaraang Biyernes, samantalang halos 200% ang inilalarawan sa ulat na inilathala noong araw ng pagsasara. Kaya hindi kailangang pumili ng isang porsiyento bilang pinal na sukat ng buong IPO. Sa Regina Capital, ang iniulat na apat na beses na demand ay nakabatay din sa allocation ng kompanya, hindi sa lahat ng shares na inialok ng Mynt.

Para sa isang retail order, may tatlong magkahiwalay na bilang: ang shares na hiniling, ang shares na na-match at ang natirang bahaging hindi nailaan. Maaari nang tanggapin at pondohan ang subscription kahit kailangan pang maghintay ng regular allocation. Kapag mas marami ang mga valid na order kaysa sa shares na maaaring ipamahagi, puwedeng mabawasan ang matatanggap ng ilang mamimili; ang kumpirmasyon ng sariling order ang magbibigay ng eksaktong resulta.

Aling shares ang saklaw ng special allocation

May tiyak na bahagi lamang para sa kwalipikadong GStocks PH subscribers. Sa tuntunin ng GCash sa Mynt IPO, ang unang 100 shares ng valid at ganap na napondohang order noong Oktubre 6–7 ay na-match nang real time kung natugunan ang mga kondisyon ng special offer. Ang shares na lampas sa unang 100, pati ang mga order pagkatapos ng special offer, ay dumaan sa regular na allocation at nakadepende sa availability. May pinagsamang limit na 1,500 shares bawat GStocks PH customer sa buong offer period; pinakamataas itong maaaring i-order, hindi pangako sa bilang na matatanggap.

Mahalaga ang hangganang iyon sa isang mamimiling umorder ng higit sa special allocation. Maaaring nakumpirma na ang unang bahagi ng kwalipikadong order ngunit mas kaunti ang maibigay sa natitira. Sa regular na order, posible namang ma-match ang lahat, bahagi lamang o wala. Kahit ipinakita ng IPO meter na may shares pang maaaring i-subscribe habang nagsusumite ng order, hindi iyon kumpirmasyon ng final allocation.

Hindi rin katumbas ng allocation ang pagkaltas o paglalaan ng pondo sa trading wallet. Nakatabi ang halaga upang masakop ang subscription habang tinatapos ang pamamahagi ng shares. Kung may bahaging hindi ma-match, ang katumbas na pera ang ibabalik; kung walang ma-match, ibabalik ang halagang para sa buong order, alinsunod sa proseso ng GStocks PH.

Allocation, refund at pagdating ng shares

Nagsara ang GStocks PH subscription noong Oktubre 12, alas-dose ng tanghali. Mula Oktubre 13 hanggang 15, nakatakdang ipadala sa email ang kumpirmasyon ng final allocation at ibalik sa GStocks PH trading wallet ang halaga para sa mga share na hindi na-match. Sa bahagyang allocation, para lamang sa hindi nailaang shares ang refund. Hindi na maaaring baguhin o kanselahin sa GStocks PH ang order matapos ang pagsasara ng subscription.

Magkaiba ang pagtanggap ng allocation notice at ang paglitaw ng shares sa portfolio. Ang mga nakumpirmang shares ay nakatakdang makredit sa listing date, na kasalukuyang itinakda sa Oktubre 20. Kung maraming subscription ang naisumite sa GStocks PH, pagsasamahin ang mga na-match na shares kapag nakredit na ang mga ito. Ang email at ang refund ang unang maglilinaw kung gaano kalaki ang aktuwal na nabili; ang crediting ay kasunod na bahagi ng settlement.

Inaasahang ililista ang Mynt sa Philippine Stock Exchange sa ticker na GCASH. Nakatakda pa lamang ang listing, kaya hindi dapat ipagkamali ang nakumpirmang IPO allocation sa isang presyong maaari nang makuha sa palitan. Sa paglista pa magsisimulang mabuo sa aktuwal na bilihan ang presyong handang bayaran ng mga bagong mamimili at tanggapin ng mga nagbebenta.

Kung bakit hindi pa kita ang malakas na demand

Ipinapaliwanag ng oversubscription kung bakit maaaring maputol ang isang order: limitado ang shares sa broker habang mas malaki ang hinihingi ng mga subscriber nito. Iba ang tanong sa magiging halaga ng na-allocate na shares. Ang ₱6.60 na offer price ang batayan ng binayaran sa IPO; ang presyo sa merkado pagkatapos ng listing ay nakasalalay sa mga order na papasok sa oras ng kalakalan.

Gayundin, ang posibleng ₱60.93 bilyong kabuuang halaga ng alok ay nakadepende sa ganap na paggamit ng overallotment option. Sukat iyon ng buong transaksyon, hindi ng kikitain ng isang retail buyer o ng dagdag na shares na awtomatikong mapupunta sa kaniya. Para sa mga naghihintay ng resulta, ang agarang pagbabago ay nasa final allocation at anumang refund; sa nakatakdang paglista pa malalaman kung paano pahahalagahan ng merkado ang GCASH shares.

Basahin din:

• GCash IPO: 80% ng base offer ay bentang shares ng naunang investors
• Pag-IBIG MP2 o digital bank: liquidity ang kapalit ng tax-free kita
• Walang Content Credentials? Hindi ibig sabihing tunay ang larawan