Здравствуйте!
Облигации — это ценные бумаги, которые не только можно купить подешевле и продать подороже.
С них еще и можно стричь купоны.
А именно — регулярно получать прописанный заранее доход. Он делает более весомой причину купить облигацию и держать, а потом продать, когда станет высокая положительная разница между номинальной и рыночной стоимостью.
Сейчас термин «купонный доход» требует разъяснения, а в каком-нибудь XIX и даже ХХ веках это была самая наглядная особенность такого типа бумаги, как облигация. Например у облигации, выпущенной северо-американским штатом Луизиана, справа были натуральные отрывные купоны, которые отрезались (отстригались) два раза в год и предъявлялись казначейству штата на оплату.
Когда купоны заканчиваются — кончается и срок действия ценной бумаги. Облигацию гасят.
Существовали и до сих пор существуют облигации без купонного дохода — это когда эмитент (тот, кто выпустил облигацию) гасит со временем разницу между ценой размещения и ценой погашения целиком, не растягивая платежи на отрезки.
С ценой размещения все понятно — это цена облигации на момент ее размещения, например, штатом Луизиана. Или, возьмем российский пример, правительством Брянской области.
Брянская область выставила 4 млн своих облигаций на продажу в 2017 году. Номинал («номинальная стоимость облигации») каждой — 1 000 рублей. Областные власти рассчитывали привлечь за распроданный тираж 4 млрд рублей в бюджет.
В июле прошлого года брянское правительство начало гасить облигации. Полностью весь тираж должен быть погашен в октябре 2025 года.
До тех пор держатели получают купонный доход. Эмитент выплачивает его не два раза в год, как штат Луизиана, а четыре. Ближайший день — 17 апреля. Размер купона = 7,96 % годовых.
Если вы хотите продать облигацию ДО того, как наступила дата получения доли годовой ставки, то есть купонного дохода — есть понятие «накопленный купонный доход» (НКД). Проще говоря, это доход, который вы еще не получили за время, прошедшее с последней выплаты купона. И, соответственно, можете добавить к стоимости облигации в момент ее продажи кому-нибудь.
Если вы продаете бранскую облигацию в июле, а последняя выплата купонного дохода была в апреле — легче легкого сосчитать по типовой формуле для облигаций с постоянным купонным доходом:
НКД = 1000 (7,6/100)90/365 = 1000 (0,076) 0,2465753424657534 = 18,73972602739726 рубля на одну облигацию.
Продаете облигацию вы, держатель, по ее рыночной цене — то есть цене, сложившейся со временем в результате торгов этой ценной бумагой на бирже. По данным на 16 марта, стоимость облигации Брянской области, к примеру, составляет 99,9 % от номинала. Прогадаете или выиграете, продав ее сейчас, — вам решать,
Остается добавить, что облигации бывают не только государственные, но и частные, их выпускают компании. Но принцип выплат купонного дохода такой же.
На самом деле мы описали только получение дохода от самого распространенного вида облигаций — с постоянным купонным доходом. А еще различают переменный купон. Это когда эмитент объявляет новую ставку на каждый новый период. Для продавца плюсы очевидны. Для покупателя плюс, например, в том, что стоимость таких облигаций не проседает со временем так сильно, как стоимость облигаций с постоянным доходом.
До новых встреч!
