Ethena – 合成美元、Delta 中性收益率与 sUSDe 质押平台

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Ethena 发行了合成美元 USDe。该协议持有 BTC、ETH 和 SOL 等加密资产作为抵押品，同时做空与之对应的永续合约，从而使整体头寸保持大致的 Delta 中性（Delta-neutral）。这些空头头寸产生的正向资金费率（Funding rate）是其收益的主要来源。您可以持有 USDe，或者将其质押为 sUSDe 以获取该收益。自 2024 年初以来，其历史平均年化收益率（APY）约为 10.4%；近 30 天的数据则接近 5%。总供应量目前接近 53 亿美元。USDe 已在各大主流交易所和区块链网络上线。Ethena Pay 是一款用于储蓄和消费的去中心化自托管应用程序。其抵押支撑率保持在 100% 以上，并配备实时数据看板及 SOC 2 Type II 安全审计。USDtb 则是另一款由代币化现实世界资产（RWA）支持的、收益较低的独立产品。

𝐂𝗢𝗥𝗘 𝗦𝗧𝗥𝗘𝗡𝗚𝗧𝗛𝗦
• 靠资金费率赚取收益的美元，而非传统的银行存款
• 支持质押为 sUSDe 或直接用作衍生品抵押品
• 已在 Binance、Bybit、Coinbase 等主流平台上线
• 提供公开透明的资产背书与审计证明页面
• 通过 Ethena Pay 打通支付路径  

𝗜𝗗𝗘𝗔𝗟 𝗙𝗢𝗥
精通期现套利（Basis trades）、希望让闲置稳定币产生收益的资深加密货币用户。

𝗛𝗜𝗚𝗛𝗟𝗜𝗚𝗛𝗧𝗦
• 官方文档详细阐述了 Delta 中性对冲策略
• 铸造（Mint）与赎回（Redeem）支持 7x24 小时运行
• 可无缝集成作为期货交易的保证金抵押品
• 设有应对极端市场波动的储备基金池
• 支持多链跨链部署与使用  

𝗣𝗢𝗧𝗘𝗡𝗧𝗜𝗔𝗟 𝗖𝗢𝗡𝗦𝗜𝗗𝗘𝗥𝗔𝗧𝗜𝗢𝗡𝗦
• 收益率随市场资金费率波动，极端情况下可能跌至接近零
• 合成美元并非受 FDIC 保险保护的法定现金存款
• 若对冲策略失效，可能面临清算或脱锚（Depeg）风险
• 带有收益属性的稳定币在监管合规方面尚无定论
• 历史最高供应量曾远高于当前水平  

𝗢𝗩𝗘𝗥𝗔𝗟𝗟 𝗩𝗘𝗥𝗗𝗜𝗖𝗧
4.0/5 星。如果您渴望获取资金费率收益且能精准评估风险，请选择 Ethena。切勿将 sUSDe 简单等同于银行储蓄账户。在 Quasa.io 上发表评论还可获得 1 QUA 奖励！

𝗚𝗘𝗧 𝗦𝗧𝗔𝗥𝗧𝗘𝗗: https://quasa.io/projects/ethena-labs