Ethena – Synthetischer Dollar, Delta-Neutrale Rendite & sUSDe Staking Plattform

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Ethena gibt USDe aus, einen synthetischen Dollar. Das Protokoll hält Krypto-Sicherheiten wie BTC, ETH und SOL und geht gleichzeitig Short-Positionen in entsprechenden Perpetual Futures ein, sodass die Nettoposition nahezu delta-neutral ist. Positive Funding Rates (Finanzierungsraten) dieser Short-Positionen bilden die Hauptquelle für die Rendite. Sie können USDe halten oder als sUSDe staken, um diese Rendite zu erhalten. Seit Anfang 2024 wird ein durchschnittlicher APY (Jahresertrag) über die gesamte Laufzeit von ca. 10,4 % angegeben; die jüngsten 30-Tage-Werte lagen näher bei 5 %. Das Gesamtausgabevolumen beläuft sich auf ca. 5,3 Milliarden US-Dollar. USDe ist an großen Börsen und auf diversen Blockchains verfügbar. Ethena Pay ist eine selbstverwaltete App (Self-Custodial) zum Sparen und Ausgeben. Die Deckungsquote wird mit über 100 % angegeben, unterstützt durch Echtzeit-Dashboards und ein SOC 2 Type II-Audit. USDtb ist ein separates Produkt mit geringerer Rendite, das durch tokenisierte reale Vermögenswerte (RWA) abgesichert ist.

𝐂𝗢𝗥𝗘 𝗦𝗧𝗥𝗘𝗡𝗚𝗧𝗛𝗦
• Ein Dollar, der durch Funding-Raten statt Bankeinlagen Erträge erwirtschaftet
• Als sUSDe stakbar oder als Sicherheit (Collateral) nutzbar
• Gelistet auf Binance, Bybit, Coinbase und weiteren Börsen
• Öffentliche Deckungs- und Bestätigungsseiten (Attestations)
• Zahlungsfunktion über Ethena Pay  

𝗜𝗗𝗘𝗔𝗟 𝗙𝗢𝗥
Krypto-Nutzer, die Basis-Trades verstehen und einen ertragsbringenden Dollar anstelle ungenutzter Stablecoins suchen.

𝗛𝗜𝗚𝗛𝗟𝗜𝗚𝗛𝗧𝗦
• In Dokumentationen beschriebener delta-neutraler Hedge
• 24/7-Verfügbarkeit von Minting und Redemption
• Integrationen als Futures-Sicherheit
• Reservefonds für unvorhergesehene Marktschocks
• Multichain-Verfügbarkeit  

𝗣𝗢𝗧𝗘𝗡𝗧𝗜𝗔𝗟 𝗖𝗢𝗡𝗦𝗜𝗗𝗘𝗥𝗔𝗧𝗜𝗢𝗡𝗦
• Die Rendite schwankt mit den Funding-Raten und kann gegen Null sinken
• Ein synthetischer Dollar ist kein durch die FDIC versichertes Bankguthaben
• Liquidations- oder Depeg-Risiko bei Versagen der Absicherung (Hedge)
• Die regulatorische Behandlung von ertragsbringenden Stablecoins ist ungeklärt
• Das bisherige Höchstvolumen lag deutlich über dem aktuellen Niveau  

𝗢𝗩𝗘𝗥𝗔𝗟𝗟 𝗩𝗘𝗥𝗗𝗜𝗖𝗧
4.0/5 Sterne. Nutzen Sie Ethena, wenn Sie die Funding-Rendite vereinnahmen möchten und das Risiko richtig einschätzen können. Betrachten Sie sUSDe niemals als herkömmliches Sparkonto. Verdienen Sie außerdem eine 1-QUA-Belohnung für eine Bewertung auf Quasa.io!

𝗚𝗘𝗧 𝗦𝗧𝗔𝗥𝗧𝗘𝗗: https://quasa.io/projects/ethena-labs